得益于中国业务和货运成本改善，Lululemon(LULU.US)公布了一份营收和利润均超预期的第一季度业绩，并上调了全年预期。受强劲业绩提振，该公司股价盘后飙涨超13%。

财报显示，该公司Q1营收为20亿美元，较上年同期的16.1亿美元增长24%，高于市场预期的19.3亿美元。净利润为2.904亿美元，上年同期为1.9亿美元，每股收益为2.28美元，上年同期为1.48美元，市场预期为1.98美元。

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其中，仅中国市场的营收就比上年同期增长了79%，当时由于中国仍受到疫情的影响，Lululemon在中国的71家门店中，约有三分之一的门店关闭了一段时间。

“我们第一季度的业绩表现强劲，因为全球所有市场的客人对我们的产品都反应良好。我们在中国销售趋势的显著加速，加上空运费用下降，使我们的财务业绩好于计划，”首席财务官Meghan Frank在一份声明中表示，“我们对进入第二季度和全年的势头感到满意，这反映在我们修订后的2023财年展望中。”

展望2023财年全年，这家零售商目前预计全年营收为94.4亿至95.1亿美元，高于此前预期的93.1亿至94.1亿美元区间，超出了华尔街93.7亿美元的预测。该公司预计每股收益为11.74美元至11.94美元，此前的预期区间为11.50美元至11.72美元，这也超过了分析师预期的11.61美元。

Lululemon预计第二季度营收将在21.4亿美元至21.7亿美元之间，同比增长约15%。摊薄后每股收益将在2.47美元至2.52美元之间，基本符合华尔街的预期。

具体而言，Lululemon第一季度也有表现不及预期的方面。总可比销售额(追踪开业至少12个月的数字业务营收和销售额)增长了14%，低于市场预期的15.1%。

其中，尽管可比商店销售额增长13%，超出预期的8.3%，但直接面向消费者(DTC)的营收低于预期，较上年同期增长16%，而分析师预期为增长22.3%。

与上年相比，DTC营收有所增长，但占总销售额的比例为42%，而上年同期为45%。

这主要都是因为通胀压力的影响。去年这个时候，Lululemon刚刚提高了价格，但由于当时宏观经济背景仍较为宽松，人们的消费热情不减，而且，他们还没有感受到持续通胀的压力。

但受空运费用减少的推动，该公司Q1毛利率上升3.6个百分点，达到57.5%，高于分析师预期的56.7%。

按类别划分，女装销量增长22%，男装销量增长17%，配饰销量增长67%。

库存仍然是Lululemon面临的一个挑战，截至第一季度末，库存增长了24%，达到15.8亿美元，预计下一季度将增长20%。在财报电话会议上，公司高管坚称其库存与销售增长与预期相符，并表示他们对公司的状况“满意”。

不过，他们也承认公司还有很多工作要做。

Frank在财报电话会议上表示：“我们仍有机会将库存(周转率)恢复到历史水平。我们已经看到供应链和交付周期有了一些实质性的改善，但并没有完全恢复到历史水平。所以，现在说我们什么时候会回到这些水平还为时过早，但这将是我们的长期目标。”

该公司预计本财年将净开50家新直营店。其中30至35家将开设在国际市场，其中大部分计划在中国。

非必需消费品支出

虽然该公司主要面向的是高收入消费者，他们往往能更好地抵御宏观经济压力，但整个行业的零售商都表示，非必需消费品支出和高价商品销售额已经有所减少。

在诺德斯特龙(JWN.US)周三的财报电话会议上，高管们指出，高端客户“相当有弹性”，但他们也变得更加谨慎。

但Lululemon称，其顾客的购物习惯没有发生变化。

首席执行官Calvin McDonald表示：“就我们的客人指标而言，他们仍然非常强劲。我们没有看到我们的用户行为在购买频率或参与度方面发生变化。此外，在第一季度，现有客户的交易量增长了22%，新客户交易量增长了28%。”

另外，虽然在这个财报季，一些分析师曾警告称，由于促销活动增加以及整个行业的整体回落，软商品零售商(即销售服装和鞋子等商品的零售商)的利润率可能会下降。但到目前为止，结果喜忧参半。

许多零售商受益于供应链的推动，例如运费的降低，这提高了他们的利润率。但对其他部分零售商来说，由于促销活动的增加和零售紧缩的上升等不利因素，他们在运费降低等方面的利好被大部分抵消了。

富乐客(FL.US)的情况似乎是这样，但该类别的其他品牌，包括Gap(GPS.US)和都市服饰(URBN.US)，能在坚持促销的同时看到利润率的提高。

硬件业务

上个月，有报道称，Lululemon正寻求出售其家庭健身业务Mirror，并已与竞争对手Hydrow接洽，作为潜在买家。

据悉，该公司于2020年6月以5亿美元收购了Mirror，当时市场正值健身热潮高峰期，该公司押注人们会继续在家锻炼，即使在疫情管控结束，健身馆重新开放之后。

然而，这个后来更名为Lululemon Studio的部门一直对公司的资产负债表造成负面影响。

在上一财季，该公司表示计入了4.43亿美元与Mirror相关的减值支出，并表示硬件销售额低于预期。

Lululemon承认，家庭健身市场一直面临压力。

与Peloton(PTON.US)类似，Lululemon已经开始不再将这一细分市场视为单纯的硬件领域。

最近，该公司为Lululemon Studio推出了一款新的数字应用程序，其费用与Peloton的初始会员费相同，每月12.99美元，客户无需购买其硬件即可使用其健身课程。

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